如(rú)果不計算強生的消費(fèi)者保健業務，如(rú)此前業界預測的一(yī)樣，輝瑞将憑借其在新冠疫苗上(shàng)的突出表現，以812.88億美元的營收、95%的同比增長(cháng)再次登頂。總體來看(kàn)，盡管格局同往年(nián)沒有大變，但(dàn)進入TOP10、TOP5以及TOP3的“敲門磚”已經大漲，排位第三的羅氏營收628億瑞士法郎（約679.3億美元），排位第五的諾華營收516.26億美元，排位第九的賽諾菲營收377.61億歐元（約431.23億美元），這(zhè)三個數(shù)字在上(shàng)一(yī)年(nián)分别為(wèi)443.31億美元、419.03億美元以及305.85億美元。可(kě)以想象，按照目前的平均增幅，2022年(nián)财報發布的時(shí)候，“全球最強制藥企業”會不會實現千億美元的營收？
2021年(nián)TOP10跨國(guó)藥企營收及同比增長(cháng)
強生
2025年(nián)藥品銷售額将達到600億美元
龐大的強生營收體系依舊(jiù)穩紮穩打的排位第一(yī)。2021年(nián)強生實現了(le)937.75億美元的總營收，同比增長(cháng)13.6%，其中制藥業務520.8億美元，同比增長(cháng)14.3%；消費(fèi)者保健業務146.35億美元，同比增長(cháng)4.1%；醫(yī)療設備業務270.6億美元，同比增長(cháng)17.9%。如(rú)果僅計算強生的制藥業務，其依舊(jiù)可(kě)以進入榜單的TOP5。強生的制藥業務如(rú)此強勁，主要(yào)來源于多款重磅炸彈的支撐。财報顯示，其銷售額最高的免疫類藥物(wù)烏司奴單抗，去年(nián)銷售額91.34億美元，同比增長(cháng)18.5%；排在第二的是抗腫瘤藥物(wù)達雷妥尤單抗，去年(nián)銷售額60.23億美元，同比增長(cháng)43.8%，如(rú)果按照這(zhè)兩款藥物(wù)增速，到了(le)2022年(nián)，強生或許将收獲兩款超級重磅炸彈。除此之外(wài)，強生的産品線中還有英夫利昔單抗、戈利木單抗、古塞奇尤單抗、伊布替尼等超10款重磅炸彈産品。據不久前強生首席執行(xíng)官Joaquin Duato在JPM大會上(shàng)透露，預計到2025年(nián)，強生将實現600億美元的藥品銷售額，與南京傳奇合作(zuò)的CAR-T藥物(wù)Carvykti、抗FcRn藥物(wù)nipocalimab、非小細胞肺癌藥物(wù)Rybrevant以及口服因子XIa（FXIa）抑制劑（抗血栓）milvexian 是未來強生管線中的重磅炸彈“潛力股”。此外(wài)，Joaquin Duato還透露，目前強生正在為(wèi)消費(fèi)者保健業務拆分做(zuò)準備。
輝瑞
新冠疫苗全年(nián)銷售額368億美元
“我們可(kě)以很(hěn)自(zì)豪地(dì)說，我們已經交付了(le)首個FDA授權的新冠疫苗和(hé)新冠口服治療藥物(wù)。”輝瑞首席執行(xíng)官Albert Bourla在其财報中表示。确實如(rú)此，與BioNTech合作(zuò)的新冠疫苗Comirnaty直接為(wèi)輝瑞貢獻了(le)367.81億美元的銷售額，占據輝瑞總營收812.88億美元的45%，不難看(kàn)出，輝瑞95%的營收同比增長(cháng)大部分來自(zì)于新冠疫苗的收入。除了(le)新冠疫苗業務，輝瑞的業績增長(cháng)主要(yào)動力還來自(zì)于重磅炸彈阿哌沙班、罕見(jiàn)病領域Vyndaqel/Vyndamax、以及腫瘤領域的Xtandi等産品的銷售增長(cháng)，銷售額分别為(wèi)59.7億美元、20.15億美元、11.85億美元，分别同比增長(cháng)19%、55%以及16%。但(dàn)輝瑞的老(lǎo)牌産品肺炎疫苗沛兒系列産品在2021年(nián)依舊(jiù)表現不佳，僅帶來52.72億美元的收入，甚至還較上(shàng)年(nián)同期下(xià)滑了(le)10%。不過輝瑞已經明(míng)确了(le)自(zì)身未來的發展目标——在mRNA領域大放異彩。此前JPM大會期間(jiān)，輝瑞一(yī)口氣宣布了(le)多筆(bǐ)合作(zuò)，以進一(yī)步擴展其mRNA研發，包括與Beam Therapeutics合作(zuò)推進一(yī)系列罕見(jiàn)病的新型體內(nèi)堿基編輯計劃；與Acuitas
Therapeutics達成合作(zuò)，利用Acuitas的LNP遞送技術(shù)，用于高達10個疫苗或療法研發項目；與合成生物(wù)學公司Codex DNA達成多年(nián)研究合作(zuò)，以利用Codex DNA的酶法DNA合成(EDS)技術(shù)。此外(wài)，輝瑞還與BioNTech再次擴大了(le)mRNA技術(shù)的開(kāi)發合作(zuò)，拟開(kāi)發一(yī)種以mRNA為(wèi)基礎用于預防帶狀疱疹病毒（HZV）的疫苗。臨床試驗預計将在2022年(nián)下(xià)半年(nián)進行(xíng)。Albert Bourla預測，輝瑞充沛的現金(jīn)流給了(le)公司極大的業務拓展機會，2030年(nián)，公司的收入預期将增加至少(shǎo)250億美元。而其新冠疫苗和(hé)新冠口服藥産品預計2022年(nián)能(néng)夠達到540億美元，其中新冠疫苗預計銷售320億美元。
羅氏
腫瘤業務下(xià)滑，神經科學接棒中
羅氏制藥在2021年(nián)第四季度迎來的超預期增長(cháng)（+12%），一(yī)舉将其全年(nián)的收入推高至450.41億瑞士法郎，同比增長(cháng)3.1%，扭轉了(le)此前的下(xià)滑局面。其中中國(guó)區(qū)的2021年(nián)制藥業務收入32.76億瑞士法郎，占羅氏全球制藥業務收入的7.3%，同比增長(cháng)4%。整體而言都(dōu)在向好。但(dàn)由于“舊(jiù)三駕馬車”貝伐珠單抗、曲妥珠單抗、利妥昔單抗的持續下(xià)滑，占羅氏半壁江山(shān)的腫瘤業務闆塊也被拖累下(xià)滑。财報顯示，2021年(nián)羅氏腫瘤業務闆塊貢獻了(le)204.67億瑞士法郎的收入，同比下(xià)滑為(wèi)11%。其中貝伐珠單抗、曲妥珠單抗、利妥昔單抗銷售額累計77.49億瑞士法郎，分别同比下(xià)滑38%、37%和(hé)28%。不過羅氏正在持續打造自(zì)己的“新三駕馬車”，2019年(nián)時(shí)貝伐珠、曲妥珠、利妥昔還是羅氏銷售最好的三大品種。如(rú)今羅氏賣得最好的三個腫瘤産品已然換了(le)兩個，按照銷售額依次為(wèi)帕妥珠單抗（39.55億瑞士法郎，+4%）、阿替利珠單抗（33.15億瑞士法郎，+24%）、貝伐珠單抗。抓住了(le)腫瘤生物(wù)藥的第一(yī)波紅(hóng)利，羅氏的下(xià)一(yī)個觸角會放在哪裏？年(nián)報中已經交代了(le)答(dá)案：“神經科學”。在羅氏年(nián)報披露的80項臨床試驗中，腫瘤試驗的臨床保持了(le)高位，39項，第二便是神經科學，達到了(le)17項臨床，其中有4項處于臨床3期，也僅次于腫瘤。而且在已商業化上(shàng)市的産品中，用于多發性硬化治療的Ocrevus銷售額已經超過了(le)50億瑞士法郎，同比增長(cháng)19%，是羅氏銷售最好的産品。另一(yī)款剛上(shàng)市的口服脊髓性肌萎縮症新藥Evrysdi（利司撲蘭）也表現出了(le)強勁的增長(cháng)。值得注意的是，羅氏2022年(nián)最大的看(kàn)點也來自(zì)于腫瘤和(hé)神經科學闆塊。在腫瘤領域，羅氏的FIC藥物(wù)TIGIT單抗Tiragolumab+PD-L1單抗Tecnetriq藥的關鍵數(shù)據備受期待。在神經科學闆塊，由于渤健阿爾茲海(hǎi)默病新藥Aduhelm一(yī)波三折的遭遇，恰恰給了(le)羅氏等後來者機會，據了(le)解羅氏用于治療阿爾茲海(hǎi)默病的新藥gantenerumab将在第四季度公布結果。
艾伯維
修美樂(yuè)風(fēng)光(guāng)依舊(jiù)，多元化産品發力
盡管修美樂(yuè)藥王寶座不保，但(dàn)是艾伯維在2021年(nián)仍舊(jiù)實現了(le)兩位數(shù)的增長(cháng)。與其它大藥企不同，艾伯維仍在不斷的豐富業務過程中。2019年(nián)艾伯維以630億美元并購艾爾建，使其從(cóng)全球銷售額前十的公司躍進了(le)前5名。艾爾建為(wèi)艾伯維穩住全球top5的位置貢獻了(le)不少(shǎo)力量。在JP摩根健康大會上(shàng)，艾伯維預測，到2029年(nián)，其美學特許經營業務的年(nián)複合增長(cháng)率将保持在10%左右，銷售額将達到90億美元。其2021财年(nián)年(nián)報顯示，歸屬于母公司普通(tōng)股股東淨利潤為(wèi)115.42億美元，同比增長(cháng)150.04%；營業收入為(wèi)561.97億美元，同比上(shàng)漲22.7%。美國(guó)仍是其主要(yào)市場，占其營收的76%-77%，其他(tā)所有國(guó)家和(hé)地(dì)區(qū)占23%-24%。其優勢領域免疫産品營收為(wèi)252.8億美元，占比47%，營運層面增長(cháng)13.5%；血液腫瘤産品營收達72.3億美元，占比14%；美容産品2021年(nián)營收52.3億美元，占比10%。值得關注的是其美學業務，2021年(nián)艾伯維對美學業務最初的銷售預期是45億美元。艾伯維10億美元以上(shàng)産品達13個。盡管Humira修美樂(yuè)将于2023年(nián)失去市場獨占地(dì)位，但(dàn)是2021年(nián)其增幅為(wèi)3.5%，實現了(le)206.94億美元的銷售收入。目前，全球銷售額超200億美元的産品，除了(le)輝瑞的新冠疫苗之外(wài)，也僅有修美樂(yuè)一(yī)款而已。業內(nèi)人(rén)士認為(wèi)，該産品未來幾年(nián)在全球暢銷藥中名列前茅并無太大懸念。艾伯維的另一(yī)款重磅産品，Imbruvica2021年(nián)銷售額達到54億美元，但(dàn)是增長(cháng)乏力，僅同比增長(cháng)1.8%。其銷售額超過20億美元的産品有3款，其中Botox實現了(le)24.51億美元銷售額，同比大漲76.7%，美容産品BotoxCosmetic銷售額也達到了(le)22.32億美元。僅有一(yī)款藥物(wù)IL-23單抗Skyrizi（瑞莎珠單抗）的銷售額超過了(le)20億美元，為(wèi)29.39億美元，同比增長(cháng)84.9%。此外(wài)其銷售10-20億美元之間(jiān)的藥物(wù)有7款。其中，口服JAK1抑制劑Rinvoq（烏帕替尼）的收入達到16.5億美元，同比增幅超過100%。精神分裂症藥物(wù)Vraylar（卡利拉嗪）在2021年(nián)貢獻17.28億美元，同比增長(cháng)81.7%，艾伯維預測Vraylar的銷售峰值可(kě)以達到40億美元。對于中國(guó)市場，艾伯維預計，到2025年(nián)，将在中國(guó)推出超4款新産品，10個新适應症産品，在免疫、腫瘤、眼科等領域提供創新療法，力推艾伯維中國(guó)成為(wèi)美國(guó)總部之外(wài)的最大市場。
諾華
向20款“重磅炸彈”目标進發，山(shān)德士待價而沽
公告顯示公司2021财年(nián)年(nián)報歸屬于母公司普通(tōng)股股東淨利潤為(wèi)240.21億美元，同比增長(cháng)197.58%。全年(nián)淨銷售額為(wèi)516億美元，同比增長(cháng)6%，中國(guó)區(qū)全年(nián)淨銷售額31億美元，同比增長(cháng)19%，約占諾華全球總收入的6%。諾華創新制藥業務的2021年(nián)銷售收入為(wèi)420億美元，同比增長(cháng)8%在Entresto、Cosentyx、Zolgensma和(hé)Kesimpta的推動下(xià)，諾華制藥業務部門淨銷售額為(wèi)265億美元，增長(cháng)9%。諾華腫瘤業務部門淨銷售額為(wèi)155億美元，增長(cháng)5%。其财報顯示，諾華10億美元以上(shàng)産品有14個。預計2026年(nián)将有20款10億美元以上(shàng)的重磅項目獲批。Cosentyx2021年(nián)銷售額達到了(le)47億美元，同比增長(cháng)18%。心衰新藥Entresto（沙庫巴曲缬沙坦）貢獻35.48億美元，同比增長(cháng)42%，成為(wèi)驅動諾華業績增長(cháng)的關鍵藥物(wù)。值得關注的是其基因療法Zolgensma的2021年(nián)銷售收入達到13.51億美元，同比增長(cháng)47%，成為(wèi)又一(yī)枚“重磅炸彈”。另外(wài)，其CDK4/6抑制劑Kisqali也有望成為(wèi)下(xià)一(yī)個重磅炸彈，2021年(nián)銷售額達到9.37億美元，同比增長(cháng)36%。此外(wài)，FDA批準的首款CAR-T細胞療法Kymriah，目前在30個國(guó)家獲批一(yī)項或多項适應證，在全球擁有超過350個經認證的治療中心。随着覆蓋範圍的擴大，Kymriah 2021年(nián)銷售額達到5.87億美元，同比增長(cháng)24%。而其2021年(nián)獲批的siRNA降血脂新藥Leqvio(inclisiran)也被視(shì)為(wèi)是未來重磅炸彈的競争者。2021年(nián)，Leqvio的銷售收入為(wèi)1200萬美元。
默沙東
心血管、腫瘤雙管齊下(xià)
在一(yī)衆的MNC中，默沙東的增長(cháng)十分可(kě)觀，2021全年(nián)營收487億美元，同比增長(cháng)17%。第四季度在其中功不可(kě)沒，該季度不僅銷售額達到了(le)135.21億美元，同比增長(cháng)24%，更是完成了(le)Acceleron Pharma的收購，并且交付了(le)molnupiravir的首批發貨。默沙東對Acceleron Pharma的收購是2021年(nián)制藥業最大并購案之一(yī)，該筆(bǐ)交易用以補充默沙東本身的心血管管線，并為(wèi)默沙東帶來了(le)一(yī)款肺動脈高壓 (PAH) 新療法sotatercept，正處于臨床III期階段，有分析預測該療法的年(nián)銷售額将達到20～30億美元。Molnupiravir作(zuò)為(wèi)全球備受關注的口服新冠藥之一(yī)，也是新冠疫苗最大的競争對手之一(yī)，已經獲得多個國(guó)家的緊急授權/批準，默沙東在财報中透露，公司将向超過25個國(guó)家/地(dì)區(qū)運送超過400萬個療程，其中包括向美國(guó)政府提供的約300萬個療程。此外(wài)，默沙東還與聯合國(guó)兒童基金(jīn)會達成長(cháng)期供應協議(yì)，将在2022上(shàng)半年(nián)提供超過300萬個療程的Molnupiravir。默沙東的主要(yào)産品收入依舊(jiù)來源于K藥，2021年(nián)，K藥銷售額再次刷新記錄，達到了(le)171.86億美元，同比增長(cháng)20%。9價HPV疫苗也帶來了(le)極大增長(cháng)，全年(nián)銷售額56.73億美元，同比增長(cháng)44%。未來默沙東最重要(yào)的發展領域依舊(jiù)是腫瘤領域，财報中預測，公司預計到2028年(nián)将有超過90個潛在的新适應證，主要(yào)産品為(wèi)K藥、與AZ合作(zuò)的PARP抑制劑Lynparza、與衛材合作(zuò)的多受體酪氨酸激酶抑制劑Lenvima以及First-in-class HIF-2α 抑制劑WELIREG。
BMS
未來三年(nián)将投入500億美元用于管線拓展
BMS在2021年(nián)全年(nián)營收463.85億美元，同比增長(cháng)9%，其中絕大部分來自(zì)于來那(nà)度胺和(hé)阿哌沙班，銷售額分别為(wèi)128.21億美元、107.62億美元，同比增長(cháng)6%、17%。排在銷售額第三位的則是O藥，銷售額僅75.23億美元，同比增長(cháng)8%，還不到K藥的一(yī)半。作(zuò)為(wèi)O藥聯合用藥的Yervoy則實現了(le)20.26億美元的營收，同比增長(cháng)20%。BMS與其他(tā)MNC相比，專利到期問(wèn)題更為(wèi)嚴重，占據營收半數(shù)的來那(nà)度胺和(hé)阿哌沙班都(dōu)将面臨仿制藥競争，來那(nà)度胺的仿制藥最快(kuài)2022年(nián)3月就将進入美國(guó)市場，2026年(nián)将受到仿制藥的全面“侵蝕”， BMS預測，來那(nà)度胺在2022年(nián)之後，年(nián)銷售額将下(xià)滑20億～25億美元。阿哌沙班的一(yī)項關鍵專利也将在2026年(nián)到期。對此，在已上(shàng)市産品方面，BMS計劃加強對Opdivo和(hé)Yervoy這(zhè)對“腫瘤免疫雙子星”，以及超級重磅炸彈阿哌沙班的開(kāi)發與銷售，計劃将年(nián)銷售額再增加80億～100億美元。在新療法方面，BMS預計其CAR-T療法Breyanzi、貧血藥物(wù)Rebrozyl 和(hé)有望獲批用于治療銀(yín)屑病的deucravacitinib将合計帶來100～130億美元的年(nián)銷售額。此外(wài)，BMS首席執行(xíng)官Giovanni Caforio在JPM大會上(shàng)透露，公司未來三年(nián)将産生450億～500億美元的自(zì)由現金(jīn)流，這(zhè)将被用于産品管線的拓展，“公司對小規模的早期科學交易和(hé)中等規模的附加交易特别感興趣”。
賽諾菲
四處難開(kāi)花？免疫一(yī)枝獨秀
GSK
2022年(nián)中完成拆分
阿斯利康
全球多點開(kāi)花，中國(guó)區(qū)預計今年(nián)下(xià)滑5%